慧择2020年总保费大增49.9% 业绩增速亮眼券商给予“买入”评级

　　近日，“全球保险电商第一股”慧择(HUIZ.US)公布2020财年业绩报告。回顾2020年，受疫情影响，全球宏观环境充满挑战，慧择凭借多年深耕保险行业的经验及互联网模式核心优势，依托独有的长期险战略和领先的数字化发展理念，取得了逆势增长的业绩。数据显示，2020年公司总保费30.2亿元，同比增长49.9%。其中，长期险占比由2019年的87.4%提升至93.4%;长期健康险保费21.4亿元，同比增长50.6%。营收12.2亿元，同比增长22.8%。

　　安信国际3月23日发研报指，随着国民保障意识的增强和保险用户逐渐年轻化趋势，未来互联网保险的渗透率将持续走高。慧择是专注长期险的互联网保险行业领跑者，长期保单的佣金比例高且收入具有可持续性，未来随着公司继续优化市场战略，整体佣金收入有望进一步提升。此外，慧择在渠道侧、产品侧和服务侧“三重创新”带动业务规模持续增长，该机构认为定制化保险产品长期发展潜力巨大，将成为慧择独特的竞争壁垒。

　　长期险占比不断扩大

　　由于长险缴费年限更长，从收益来说，长期的续年保费将为险企塑造更稳定的营收，但买长险的保险客户极其重视建立品牌、准确的产品推荐和可靠的售后服务，在选择保险销售渠道时会更加谨慎，因此在长期险赛道站稳脚跟并不容易。从慧择近年成绩单来看，2017至2020年，慧择长期险业务保费收入占总保费比例分别为35.9%、66.5%、87.4%及93.3%，长期险占比不断扩大。

　　慧择起步时间早，以旅游险、短期健康险起家，从2012年起，慧择就开始探索如何在互联网上销售长期寿险。一方面，从收益来看，短险只能带来短期的业绩量，在用户留存及规模效应上有天然的短板，而长险能为企业带来较长年限的稳定收益。另一方面，从发展潜力来看，长期险有助于与用户建立长期关系，积累大量的真实用户数据及交易数据，便于精准分析客户画像、细化客户场景，并有效地触及和获取保险客户，提升效率，形成一个收益与用户留存的良性双循环，这对公司的发展是十分重要的。

　　服务用户全生命周期

　　慧择是从保险行业出来做互联网保险，与互联网思维做保险不一样。慧择不迷信流量而“经营用户”的思想使其一开始走的慢，但能够获得持续稳健的发展。与一般保险中介机构或者简单的线上保险销售平台不同，慧择对用户的服务从保险科普开始，普及保险知识与理念来提高市场对保险产品的需求，建立与用户的关联，直到完成他们整个家庭全生命周期和全方位风险需求。

　　慧择作为专注长期险的保险科技服务平台，自公司成立至今不断加码保险科技投入，2020年，慧择研发费用为4913.5万元，同比增长45.3%。据悉，慧择通过中后台赋能，为更多人提供更优质的服务，满足用户个性化、定制化、多元化的保险诉求，并通过科技、保险和服务三者的结合展开实践，致力于保障亿万家庭。

　　用户复购潜力大

　　慧择的投保客户大部分为来自一二线城市，具有较高消费能力及保险意识的新中产阶层，且用户平均年龄仅为32岁。年轻的保险客户正处于开始建立保险保障自己及家人的早期阶段。用户一旦购买了慧择长期险，对平台的期待和依赖就是20年以上，随着年轻客户的成熟，从第一张个人保单到家庭保障，再到老年保障，不同生命阶段能够挖掘的保险需求值得想象。根据公开资料，自2017年第一款定制重疾险产品“慧馨安”上线以来，慧择迄今已联合多家保险公司陆续打造了“达尔文”“守卫者”“芯爱”等多个网红产品。

　　截至2020年12月31日，累计服务的保险客户数量增至约680万，累计投保客户数量约5760万。对于互联网保险平台来说，慧择的长期险战略为传统的保险行业注入一股清流。