PAXOS出手，Paxos Token为去中心化金融再注活力

随着DeFi市场的火爆，去中心化金融已经强势崛起，2020年11月，去中心化金融DeFi的锁仓量已经超过160亿美元，其发展势头在全球经济不景气的情况，不增反降。同时，数字货币圈也迎来了新一波的牛市，比特币BTC最高价格接近20000美元，接近历史最高峰。

美国数字支付巨头PayPal宣布，在未来几年内，将允许客户直接通过账户在其PayPal钱包中购买，出售和持有比特币、以太坊、比特币现金、莱特币等加密货币。PayPal表示，从2021年初开始，PayPal客户还将能够使用加密货币在其网络上的2600万商户进行购物。PayPal宣布认可比特币并且还将比特币当支付货币使用，这对加密货币市场来说，无疑是以重大利好消息，这样能打开加密货币的支付渠道，让更多的人了解以及使用购买加密货币。

继PayPal之后，PayPal的战略合作伙伴Paxos Standard信托再度发行加密代币Paxos Token，再度证实了传统金融向去中心化方向靠拢的决心。Paxos Token以及Paxos支付网络的上线，标志着Paxos第三阶段正式启动。

Paxos首席执行官兼联合创办人Charles Cascarilla表示：Paxos Token的发行是Paxos在加密数字领域发展的第三阶段，我们之前已经发行了加密稳定币PAX和对标黄金的加密货币PAXG，新的加密货币Paxos Token代表着Paxos Standard的整个生态，将来或将颠覆整个支付领域。

自Paxos成立以来，一直致力于推动资产流动，2012在新加坡启动itBit交易所。2015年，纽约州金融服务部向Paxos授予了有信托章程，Paxos成为首家获准并受监管的提供加密产品和服务的公司。通过寻求最高形式的监管和合规，Paxos在区块链行业中脱颖而出，赢得了有市场敏锐感的机构和个人投资者的信任。Paxos已募集超过9300万美元的风险投资，同时在董事会中加入了包括Sheila Bair和参议员Bill Bradley在内的杰出人士，并在三个全球办事处增加了110名员工。

Paxos Standard提出了Paxos支付网络（Paxos Network），一种基于柔性多重签名的分层通道支付网络，使用的是现有成熟技术，原理简单、设计简洁。基于Paxos支付网络可以方便可靠的实现秒速、零手续费的收发数字货币。

Paxos支付网络综合运用了 2-of-2 多重签名、锁定时间交易、交易构造延后广播等技术，可以在不需信任的情况，实现区块链资产的零手续费秒速转移，在速度、安全性和隐私性方面，更是超过闪电网络（Lightning Network）。Paxos对于商家用户和个人用户分别提供了不同的服务。

Charles Cascarilla继续道：在Paxos可以出售和购买各种加密资产。作为首家获批托管数字资产的信托公司，我们可托管并全面保护用户的实体和数字资产，让用户在一个无摩擦全球经济中交易，在新的代币PAXOS上线的同时，Paxos Network生态也即将上线，在整个Paxos Network生态中，核心的流通货币就是Paxos代币，除此之外，Paxos Network还支持近乎所有的加密数字货币以及美元，人民币，欧元等24种法币，可以真正的实现法币和加密货币的无缝转换。

据悉，Paxos Token总发行2.1亿枚，永不增发。Paxos Token项目上线初期支持PAX/ Paxos的1:1认购，认购总数额为150万枚。Paxos Token具有销毁机制，通证紧缩为其赋能，直至销毁到比特币的最高数量（2100万）为止。

传统金融市场进军加密数字，势必为数字货币领域注入一根强心针。随着Paxos应用的全面开展，处于灰色地带的加密数字货币将加快与现实传统支付的结合，加密货币的完全合法化指日可待，PAXOS未来可期。

 

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目录

前言 4

2. 金融支付市场现状 6

2.1 2020年全球支付报告 6

2.2 跨境电商支付现状及痛点 7

2.3 传统金融支付中心化弊端明显 8

2.4 区块链现状和弊端 9

2.41 传统区块链问题整理 9

2.42 第4代区块链技术提供的解决方案 10

2.5 Paxos 商用平台与支付网络 10

2.51全渠道支持、全平台支持、全场景支持 10

2.52 商家一键接入 Paxos 支付 11

3. Paxos架构设计 12

3.1层级说明 12

3.11 核心层 12

3.12 服务层 13

3.13 应用层 14

3.2 Paxos柔支付技术 14

3.21 Paxos柔支付技术实现的核心流程 14

3.22 支付通道的两种关闭形式 15

3.23 柔支付通道实现双向及跨链 16

4. 关于Paxos 17

4.1 Paxos拥护监管 18

4.2 监管时间线 18

4.3 财务审计 19

4.4 智能合同审计 19

4.5 交易监控和监督 20

5. Paxos团队成员 20

5.1 CEO & Co-Founder-Charles Cascarilla 20

5.2 COO-Andrew Chang 21

5.3 Chief Security Officer & Director of IT-Nick Selby 22

5.4 Co-founder and CEO of itBit Asia- Rich Teo 23

5.5 Paxos董事会成员 23

6. TOKEN信息 24

6.1 Paxos钱包Dapp 24

6.2 Paxos Token发行计划 25

6.3 POS质押机制 26

7. Paxos应用生态 27

7.1 Paxos虚拟终端 27

7.2 Paxos虚拟终端操作流程 28

7.3 Paxos POS支付终端 32

8.风险提示 34

8.1代币销售市场风险 34

8.2监管风险 34

8.3竞争风险 35

8.4未保险损失的风险 35

8.5私钥丢失的风险 36

8.6资金来源合法性风险 37

8.7黑客或盗窃的风险 37

8.8核心协议相关的风险 37

8.9节点处理能力的风险 38

前言

近些年，加密数字货币市场逐渐火热，加密数字货币有着流通性高、造假成本高、制作成本低、去中心化、账本公正透明、增发成本高等优点，广受市场追捧，其核心支撑技术“区块链”吸引越来越多人的关注，被誉为是构建下一代价值互联网的核心技术。

区块链的去中心化理念正在逐渐颠覆传统的货币理念，而且短时间在世界范围内产生了极大的影响力，虽然分布式账本技术的发展非常迅速，但目前整体上还处于早期阶段，技术远远达不到商用要求，部分核心的技术瓶颈没有突破，阻碍了该项技术的大规模应用。其中，以性能瓶颈和跨链支付痛点尤为突出，区块链技术的高独立性和交易速度极大地限制了数字资产的流通使用空间，各个区块链系统之间互不相连、协议不通，具备有极高的独立性，彼此之间无法进行协同操作，由此每个区块链数字资产的流通与交易也受到了很大的限制，而随着区块链系统的增多，解决不同区块链网络之间的互通与交易速度问题成为了区块链技术发展的新趋势。

在现有区块链技术中，区块链的处理能力主要受制于共识算法的性能，而共识算法性能又受制于系统节点的规模和单节点的处理能力。在目前的技术水平下，单条区块链性能优化提升的空间非常有限，且存在性能极限，这严重制约了分布式账本技术在大规模、高并发、低延迟的交易型业务场景中的应用。以比特币为例，高额的转账手续费和极慢的速度是很大的弊病，转账速度慢的无法让人忍受，手续费的高昂也让小额交易变得不划算和不可能。可以预见，随着数字经济的高速发展，未来交易的频率和规模会远远超出当前的水平，性能瓶颈是分布式账本技术需解决的首要问题之一。

在支付领域，随着数字货币热度的提升和代币应用的增多，对支付的需求越来越高，闪电网络和雷电网络等技术应需诞生，然而闪电网络和雷电网络设计复杂，技术落地难度大，开发周期较长，未来落地实际应用的时间和效果未知。

美国数字支付巨头PayPal宣布，在未来几年内，将允许客户直接通过账户在其PayPal钱包中购买，出售和持有比特币、以太坊、比特币现金、莱特币等加密货币。PayPal表示，从2021年初开始，PayPal客户还将能够使用加密货币在其网络上的2600万商户进行购物。

PayPal宣布认可比特币并且还将比特币当支付货币使用，这对加密货币市场来说，是有促进作用的，这样能打开加密货币的支付渠道，让更多的人了解以及使用购买加密货币。传统金融市场进军加密数字，势必为数字货币领域注入一根强心针。

自灰度，PayPal之后，Paxos Standard信托再度发行加密代币Paxos Token。在此之前，Paxos Standard已经于2018年发行了全球首个合规的稳定币PAX，2019发行了代币PAXG，PAXG对标黄金价格走势。

Paxos Standard提出了Paxos支付网络（Paxos Network），一种基于柔性多重签名的分层通道支付网络，使用的是现有成熟技术，原理简单、设计简洁。基于Paxos支付网络可以方便可靠的实现秒速、零手续费的收发数字货币。

Paxos支付网络综合运用了 2-of-2 多重签名、锁定时间交易、交易构造延后广播等技术，可以在不需信任的情况，实现区块链资产的零手续费秒速转移，在速度、安全性和隐私性方面，更是超过闪电网络（Lightning Network）。Paxos对于商家用户和个人用户分别提供了不同的服务。

展望未来的价值，持续进行研究和开发。Paxos已做好迎接第四次产业革命的准备，第四次产业革命将由创造4th BlockChain技术的Paxos集团参与主导。

2. 金融支付市场现状

2020年，全球经济低迷。COVID-19爆发为全球经济带来了致命性的影响，加密数字货币领域亦是如此。著名的3.12事件以及监管对中心化交易所带来的影响日益严重，去中心化金融DeFi的迅速崛起也表明了去中心化金融支付时代的来临。

2.1 2020年全球支付报告

麦肯锡发布了“2020年全球支付报告”，由COVID-19引发的公共卫生危机几乎影响了全球的日常生活的各个方面，并使世界经济处于不确定的基础上。对于支付行业而言，大流行及其影响加速了消费者和商业行为方面的一系列现有趋势，并引入了新的发展趋势。

2020年上半年，电子商务、数字支付（包括非接触式支付）、即时支付和现金流转的持续转移都得到了显著推动。尽管其中一些变化可能会使人们恢复到过去的行为，但这些趋势的总体轨迹已经得到了强有力的推动。总体而言，这场危机将不到十年的变革压缩到了不到一年的时间里，而在那些通常发展缓慢的领域将面临不可避免的挑战，例如客户行为、经济模式和支付运营模式。

当然，危机的影响在各个行业或地区之间并不一致。一直是最先进的电子商务行业之一的旅行和娱乐业受到的打击尤其严重，并且面临着不确定的复苏之路。同时，在数字化方面落后的地区，支付提供商在许多情况下拥有更大的收入增长潜力。

2020年上半年全球支付收入下降了22%。预计2020年全年全球支付收入将比2019年下降约7%，相当于减少1400亿美元，比COVID-19大流行前的预测低11%至13%。除此之外，在某些国家和地区，网络的渗透率可能会持续增长，这可能会使收入值恢复到与COVID-19之前。

报告中还专门调查了去中心化金融的发展，麦肯锡认为，去中心化金融将是未来发展的趋势，在现有的去中心化金融DeFi中，锁仓总金额已经超过了200亿美金，虽然这个数量还相对比较小，但也表明了金融支付行业正在向去中心化靠拢。

2.2 跨境电商支付现状及痛点

随着经济全球化的来临，跨境支付已经成为经济全球化的重要支付手段。亚马逊、EBAY、WISH等全球性跨境电商平台的迅速发展，跨境电商的类型也表现出各种模式：入驻跨境电商平台、自建电商网站等等。但是跨境电商面对是全球各国不同的用户，跨境支付面临着文化差异和政策的巨大问题。

每个国家均有自己的语言和文化，那么对应的消费时的支付习惯也是不同的；此外，还有一个问题就是各国经济发展状况不同，所拥有的支付的方式也不同。

比如中国使用最多的是支付宝，微信支付；

美国使用比较多的则是paypal和信用卡；

俄罗斯使用的是qiwi和Yandex.Money；

欧洲虽然大部分欧洲国家已经加入欧盟但支付习惯也都各有不同，比如德国用sofortbanking比较多，荷兰使用最多的是iDeal；

拉美以巴西为例，当地使用Boleto支付；

更多的地区，会习惯采用货到付款的方式进行结算。

由上述情况可见，在跨境电商进入某国时，需要解决的首要问题就是收单的问题，但是只是单纯依靠外卡收单的渠道去吸引客户，这个在支付方式会显得比较单一，并且在本地市场上缺少本地的支付方式，这对本地消费者而言，肯定是不能接受的。因此，跨境电商在进入一个新的市场时，不仅是需要考虑本地化的语言、内容、文化，合规制度，还要考虑本地化的支付方式。

2.3 传统金融支付中心化弊端明显

2019年2月5日以及10月29日，中国的两大数字支付工具，支付宝和微信出现账号无法正常支付、无法收到验证码、无法登录等一系列问题。其他的数字支付巨头Boleto和银行亦有同样的问题发生。支付事故也是对中心化支付工具容灾水平的一次真实检测，看来一向用稳定和高可用自我标榜的中心化支付工具可能没有想象中的那么令人放心。

中心化支付体系之殇由此而生，此类支付APP的中断事件深层次原因其实不是IT层面的问题，而是整个支付体系的问题。

因为中心化支付系统中的三个要素：连续性、实时性和交易结果信息同步（对帐操作），存在典型的不可能三角关系，而在互不信任的支付体系中，中心化的构架方式只会造成风险向弱势一方转移，中心节点作为规则制订的一方，肯定会首先保护自身权益，因此在极端情况下始终以客户利益优先的逻辑其实很难成立，在问题出现时中心机构的第一选择是保证自己不要受到损失，而不是快速恢复业务。

而对于中心化支付体系来说，历史记录和订单的保存至关重要，不仅是为了查询过往的转账信息，更是政府打击违法犯罪获取证明的一个重要手段，然而大量的历史信息存储，暴露了中心化支付体系的另一个弊病-存储空间不足。中心化存储量越来越大，传统的硬盘及磁盘阵列存储方式已不能满足现有的存储量。

2.4 区块链现状和弊端

目前正在蓬勃发展的区块链技术也并非完美无缺，区块链从2017年开始迅速发展，部分问题也暴露无遗。

2.41 传统区块链问题整理

• 可能出现非法交易，逃税和秘密筹集资金；

• 对发生问题的问责制和责任制不明确；

• 难以确保完全匿名；

• 无法解决丢失的私钥或潜在的黑客威胁；

• 难以处理来自一个大块存储的海量数据；

• 无法处理实时大规模交易。

2.42 第4代区块链技术提供的解决方案

为了解决传统区块链行业的问题，Paxos潜心研究新一代的区块链技术体系，来解决现有区块链行业的弊端，Paxos主要从一下方面展开了研究，并得到一定的成效，分别为：

• 以最有效的方式向公众提供各种服务。

• 为合作创新提供开放的平台和公平的机会，避免少数群体的集权。

• 提供具有分散安全性的分散系统，消除潜在的网络恐怖主义和黑客攻击。

• 第4代区块链技术是第4次工业革命时期更稳定和最具价值的系统。

2.5 Paxos 商用平台与支付网络

鉴于跨境支付的现状、传统金融支付的中心化弊端以及对于区块链产业的技术更新，Paxos发布了商用平台Paxos Platform，商用平台使用Paxos Network可以全方位的解决商家问题，Paxos区块链的去中心化特性和信任机制可解决中心化金融支付的弊端，在整个Paxos Network支付网络中，Paxos Token将是网络中最为主要的支付手段。

2.51全渠道支持、全平台支持、全场景支持

面对商家用户，Paxos提供 Paxos 商用平台（Paxos platform），Paxos商用平台提供了传统支付级别的 SDK，并且提供了沙箱环境供测试，SDK 支持传统 web 端、app 以及线下商铺接入。

Paxos 商用平台提供移动端和PC端的全支付场景支持，包括 IOS、Android、HTML5，满足商户多重经营场景需求，为用户经营场景多样化提供支持，商家可以使用 Paxos 商用平台来零成本地接受全世界用户的数字货币支付。

主要有以下特点：

• 移动支付基于分布式安全和平台系统运行。

• 消费者可以使用移动支付系统进行支付，立刻兑换货币。

• 卖家和客户可以放心参与全球分布式移动交易。

2.52 商家一键接入 Paxos 支付

采用Paxos的支付服务，无需使用二维码：LBS +移动支付就可实现所有的操作。全世界的商家可以一键便利接入 Paxos 提供的SDK到自己的网站、APP 中，可以接受全世界用户的跨国付款，全平台 SDK 让商家最小化接入支付的时间与人力，用户只需要支付加密数字货币，就可以迅速购买异国的商品，Paxos 提供的服务是实时而且手续费低廉的，而使用区块链作为资金通道可以实现即时、安全，商家可以通过 Paxos商用平台提供的商户管理后台管理这些支付渠道的所有订单。

Paxos柔支付网络（Paxos Network）的优势在于：

1、底层技术成熟：柔支付网络（Paxos Network）的底层技术是基于成熟的多重签名技术、时间戳交易技术和交易冷签名技术等技术建立起来的柔支付通道。

2、兼容性好：支持绝大部分主流币种，只要是数字货币，一般均可以支持实施柔支付网络，且可以实现跨链跨币种支付，不需要核心钱包做任何调整。

3、灵活应用：可将Paxos柔支付网络技术集成到目标币的核心钱包中。

4、安全且简洁：Paxos柔支付网络相比闪电网络来说，使用的底层技术已经大规模应用，足够安全，且柔支付网络的设计简洁，应用落地性高。

在传统法币世界，用户只需要一个邮箱作为 PayPal 账户，就可以完成世界各国 20多种法币的高速转账、收款和购物，PayPal 由此也成为了世界级企业。而在区块链行业，尚未有类似产品诞生。而 Paxos Network 的设计理念是打造区块链支付领域的 PayPal，利用Paxos POS支付工具加整个Paxos Network实现区块链的第四次产业革命。

3. Paxos架构设计

Paxos Network的整体架构分为三层：核心层、服务层、应用层。

3.1层级说明

3.11 核心层

由区块链节点与消息网络组成的区块链部分实现交易数据的广播，经由矿工打包交易录入区块链。其中采用柔支付通道技术，提前开通支付通道，实现快速交易。为Paxos服务网络提供数据存储。

Paxos的数据存储格式采用 Protocol Buffer，Database 选择的是 MoogoDB。

Protocol Buffer 是一种轻便高效的结构化数据存储格式，在.proto 中定义消息格式，使用 protocal buffer 编译程序，直接生成目标文件，便于多端同步，另外该目标文件在各大平台之间均可运行，解决跨平台问题。

Protocol Buffer 有如 XML，但更小、更快、更简单，在解析速度与占用空间上具有性能好效率高的特性。Protocol Buffer 不需要解析后再进行映射，直接序列化反序列化直接对应应用程序中的数据类。

MoogoDB 可以将热点数据加载到内存，在大数据量是，查询效率优势明显MoogoDB 采用 BSON 的方式存储数据，对 JSON 格式数据具有非常好的支持性，方便平台之间对接MoogoDB 数据库的分片集群负载具有非常好的扩展性以及非常不错的自动故障转移。

3.12 服务层

该层主要针对业务场景，采用 MVC 架构，分离处理客户端与 B 段商户业务，而在操作界面上重点是移动端，支持 iOS/Android 系统，主要分为三个方面：

针对钱包客户端，提供对应的 API 接口，依据不同业务类型使用 TCP 协议、HTTP 协议，为移动端提供iOS/Android 开发 SDK。为H5 页面，提供 WebSocket 接口；

针对 B 端商户应用，提供集成 SDK，方便第三方对接调用；

针对Paxos前端部分，该层提供对应的处理逻辑，承载应用层的读写与核心层数据集群的交互。

3.13 应用层

该层向终端用户提供基于分布式账本的应用服务，如币种数字资产的钱包、交易、第三方应用对接 SDK 写入交易等。

3.2 Paxos柔支付技术

Paxos柔支付技术的核心是通过多重签名技术来实现极速交易，其安全度高于零确认，其简单程度和落地性优于闪电网络。

3.21 Paxos柔支付技术实现的核心流程

1. 收集 A 与 B 各自的公钥生成两柔支付的多重签名地址：

假设 A 是 1Bit 地址的持有者，B 是 1Dog 地址的持有者。公钥在交换公钥的位置后可以生成两个 2-of-2 的多重签名合成地址，即 3CSm 地址和 3Njd 地址。公钥是可以公开的信息，可以主动公开的。也可以在线快速地生成合成地址。

2. A 构造发到合约地址的交易TX1及从合成地址锁定时间发回交易 TX2 发给 B：

A 用 1Bit 地址的私钥，签名构造一个发向 3CSm 合成地址的交易，只要够造好后得到交易 ID 和位置 n 数据即可，可不先广播发布。然后再由 A 或者 B，最好还是由 A 来构造一个从 3CSm 地址全部币发回 1Bit 地址的交易 TX2。

3. A 发给 B 交易 TX2 的交易，获得签名后广播 TX1 形成闪电支付的通道把上面的交易 TX2 发给 B，请 B 来确认没问题后用私钥签名会发回。A 在收到来自 B 的签名后，然后用自己的私钥再签名下，看看是否成功。若成功，则可以将之前的交易 TX1 出去，从而形成类闪电支付通道。手里的 TX2 交易保存好，可能等锁定时间过后可能需要广播找回。

其实在一定对 B 信任的基础下 A，可以 A 不用手动构造交易 TX1 不广播，而是直接用币钱包软件发币到 3CSm 地址。然后让 B 来用交易 TX1 的信息来构造一个签名好的带锁定时间的全发回 1Bit 地址交易，并且 B 签名好后发给 A，让 A 妥善保存。一样可以形成类闪电支付通道，对 A 的技术要求会很低，但是需要 B 有足够的信用，而前面的方案是完全不需要 B 有任何信用的。

4. Paxos柔支付技术通道中交易的快速零手续费使用：当 A 需要付给 B 币时，那就一个从 3CSm 地址发向 1Dog地址和 1Bit 地址的一对二交易 TX3。用其私钥签名后发给 B。当 B 拿到签名交易TX3 后，就已经等价于确认拿到币了。而这个速度是仅仅是生成交易和传送字串可以做到秒速的，甚至在一些工具下能做到即时支付。

3.22 支付通道的两种关闭形式

1. A 与 B 之间没有任何类闪电支付交易，在锁定时间到了后，A 可以广播交易 TX2，从而拿回全部在 3CSm 地址上币，从而关闭通道，A 损失的仅仅是锁定时间和一点点手续费，并没有大的损失。下次开启可以只对有可能对其较高频率付款的 B 开通，且尽量将锁定时间设的久些，可以避免这种无使用就关闭地开启类闪电支付通道。

2. A 有通过类闪电支付通道交易多次发给 B 的一些签名交易重新分配 3CSm 地址的币。在锁定时间到来之前，B 对对自己最有利也一般是最新的签名交易，自己再签名之后广播，从而闪电支付通道链上结算成功关闭通道。然后若还有支付需求可以重复上面的步骤再次开启，并且 2-of-2 多重签名合成地址 3CSm 地址，是不用更换的，可以继续使用。因为再此重复时在 TX1 中的交易ID，和 TX2 的交易 ID 都已经变化了，故以前的那些签名都会作废失效的，因此不必担心上次的支付通道的交易签名会对这次新的支付通道产生影响。

3.23 柔支付通道实现双向及跨链

2-of-2 多重签名的等柔支付网络电通道是单向的，这可能是与闪电网络最大的区别，只能单向的只增不减地从一方向另外一方转币，若想要双方互转，就要通过建立两个相互独立的通道来实现。而闪电网络是可增可减，完全可任意重新的分配，可增可减，只要有双方签名即可，以时间最新的分配方案为准，之前的任意分配方案将无效。而类闪电支付是没有时间先后顺序的，都是有效。但作为接受方当然会拿币量最多，一般也是最新的自己量最多的分配方案。而发币的发送者因没有收币者的签名的无法发布任何分配版本的。等时间戳到，或者等收币者关闭。因为只要支持有多重签名，有时间戳交易即可实现柔支付通道，因此可以 A 到 B 是比特币柔支付通道，而 B 到 A 可能是Paxos柔支付技术通道。于是便相当于实现了跨链和安全地币币交易。

4. 关于Paxos

自2012年成立以来，Paxos一直致力于推动资产流动，从在新加坡启动itBit交易所开始。2015年，纽约州金融服务部向Paxos授予了有信托章程，Paxos成为首家获准并受监管的提供加密产品和服务的公司。通过寻求最高形式的监管和合规，Paxos在区块链行业中脱颖而出，赢得了有市场敏锐感的机构和个人投资者的信任。

此后，Paxos继续在既定的监管框架内运作，同时不断创新产品。这包括证券，贵金属和商品的代币化工作流。在此过程中，Paxos已募超过9300万美元的风险资投资，同时在董事会中加入了包括Sheila Bair和参议员Bill Bradley在内的杰出人士，并在三个全球办事处增加了110名员工。

Paxos拥有超过1.5万亿美元的商品和外汇交易，以创建一个全球性无摩擦经济体为愿景。Paxos通过建立实现实物和数字资产之间移动的基础设施，创造一个所有资产（从金钱到商品到证券）数字化且可以全天候实时移动的未来。

现今，作为首家受监管的数字资产信托公司，Paxos让人们可以放心交易、保管和托管资产。我们的机构级稳定币PAX Standard（PAX）是最受欢迎的受监管稳定币，我们的数字代币PAX Gold也是非常受欢迎的数字货币，而我们的数字资产交易所itBit是领先的比特币交易平台之一，我们发行的全新数字货币Paxos Token是基于整个Paxos的生态应用为其赋能，旨在打通传统金融和加密数字货币之间的桥梁。

Paxos在纽约、伦敦和新加坡均设有办事处，以全球视野考虑金融体系的现代化。Paxos技术使资产代币化，托管，交易和结算成为可能。

4.1 Paxos拥护监管

Paxos一直致力于通过强有力的第三方监督实现高度透明。在此基础上，其一直是区块链相关公司在监管合规方面的领导者。作为首个合规交易数字资产的受监管信托公司，Paxos继续与监管机构和现有金融服务生态系统中的其它监督机构紧密合作。

4.2 监管时间线

2015年，纽约州金融服务局（NYDFS）向Paxos授予有限目的信托特许状，并继续将该公司视为根据纽约银行法组织的信托继续监管。这包括确保通过满足大量资本储备要求、频繁监管检查和操作程序监控等手段来保护消费者。纽约州金融服务局（NYDFS）不仅在公司层面上监管Paxos，还监管Paxos的产品和服务。

2018年，美元支持的PAX标准代币获纽约州金融服务局（NYDFS）授予监管批准，并继续受到该监管机构的监督。

2019年7月，纽约州金融服务局（NYDFS）向PAX Gold代币授予监管批准。

2020年11月，纽约州金融服务局（NYDFS）向Paxos代币授予监管批准。

批准流程包括深入审查Paxos内部针对代币的操作和合规工作流程。

4.3 财务审计

Paxos与独立、值得信赖且全国排名靠前的第三方公共会计事务所合作，每月审核和证明PAXOS代币与经第三方合作伙伴验证对应。

4.4 智能合同审计

Paxos基于Paxos Standard智能合同，由三个第三方专业机构（即Nomic Labs、ChainSecurity和Trail of Bits）在2018年9月-10月期间审核。2019年1月，Trail of Bits对PAXUSD智能合同的潜在升级进行了额外审计。2020年11月，ChainSecurity即将开始对Paxos Token进行审计。

Paxos在完成开发Paxos合约后，聘请了2个第三方专业机构：ChainSecurity和CertiK。区块链安全领域的领先研究实验室ChainSecurity审计了将Paxos与PAX Gold、PAX USD区分开的新代码，并提出了Paxos已落实的修正。由耶鲁大学和哥伦比亚大学计算机科学教授创立的技术主导区块链安全公司CertiK审计了整份Paxos智能合约，并使用其专有技术（即对代码应用严格且完整的数学推理），执行了形式验证。CertiK提出有关签名验证的代码组织、编码样式和最佳实践方面的修正。Paxos将这些建议纳入到了Paxos智能合约中。

4.5 交易监控和监督

Paxos利用ComplyAdvantage和Chainalysis的第三方分析工具来监控其平台和区块链上的交易。进行监控，是为了检测和调查潜在的欺诈和洗钱事件。因为Paxos建立在以太坊区块链上，所以任何都可以轻松查看全部链上交易记录。

5. Paxos团队成员

5.1 CEO & Co-Founder-Charles Cascarilla

Charles Cascarilla是Paxos首席执行官兼联合创办人。Charles拥有20多年的金融行业经验，在区块链技术与传统金融体系的整合有独到见解。Charles拥有圣母大学金融学院颁发的商业管理学士学位和特许金融分析师资质（CFA)。在其职业生涯的早期，Charles是Claiborne Capital的投资组合经理，曾在美国银行证券和高盛任职萨克斯任职。

创办Paxos前，Charles于2005年联合创办了机构资产管理公司Cedar Hill Capital Partners，并于2012年联合创办了其以区块链为重点的风险投资子公司Liberty City Ventures（LCV）。Charles通过LCV，投资了许多有前景的区块链公司，包括Abra、BitGo、BRD、Earn.com等。他是CoinCenter和数字资产市场协会的创始成员。在职业生涯早期，Charles曾经担任Claiborne Capital的投资组合经理以及美银证券和高盛的分析师。Charles是数字资产市场协会（ADAM）的创始成员，该协会是一个由成员公司组成的私人组织，致力于建立一个更安全，更强大，更高效的数字资产市场。他还是多个慈善机构和私人公司的董事会成员，包括ALS Biopharma，ALS项目和Centurion基金会。他还是Hyperledger项目管理委员会成员。

5.2 COO-Andrew Chang

Andrew Chang是Paxos的首席运营官。安德鲁在纽约大学伦纳德·斯特恩商学院（Leonard N. Stern School of Business）获得了MBA学位，他是该校学生团体的主席，并在波士顿学院获得了学士学位。

Andrew Chang拥有15年的技术公司运营经验。加入Paxos之前，Andrew曾担任Google的首席战略合作伙伴开发经理，负责展示广告产品的业务开发。在此之前，他还曾是ConditionOne的首席运营官，以及TechStars纽约的合伙人。 Andrew Chang拥有WPP旗下的Kantar Video和数字营销机构360i多年的研究，分析和数字媒体创新管理的经验。

5.3 Chief Security Officer & Director of IT-Nick Selby

Nick Selby是Paxos的首席安全官兼IT总监。Nick Selby是一位经验丰富的数据安全领导者，信息安全架构师，经验丰富的调查员和情报专业人员。

2005年，Nick Selby在行业分析公司451 Research创立了信息安全业务部门，在此之前，他一直担任451 Research Research的副总裁，直到2009年。

Nick Selby曾担任纽约警察局情报局网络情报和调查总监，在那里他帮助该部门了解其如何进行网上调查以及网络犯罪如何影响纽约人。自2010年以来，尼克一直担任德克萨斯州警察并且致力于侦探调查数字犯罪。他创建了一个情报共享系统，连接了1100多个区域调查员，组织了执法情报会议，并创建了有助于警察局和警员提高效率和效力的技术。

在私营部门中，Nick作为Bishop Fox，CJX，Inc.和Secure Ideas的首席信息安全官以及战略信息安全顾问，在传统和云计算环境的创建和安全架构中提供了出色而富有想象力，在金融服务，制造，出版，零售和娱乐行业展现了强大的领导力。

Nick Selby是多本书的作者或合著者，其中包括《网络生存手册：从身份盗窃到数字启示以及介于两者之间的一切》（2017年，韦尔登·欧文）； “在情境中：了解警察的谋杀案”（2016年，情境新闻/口径出版社）； 《 Blackhatonomics：网络犯罪经济学的内幕》（Syngress，2012年），还是《调查网络犯罪》（Syngress，2013年）的技术编辑。

5.4 Co-founder and CEO of itBit Asia- Rich Teo

Rich Teo，ItBit亚洲联合创始人，首席执行官。监督公司对金融服务机构整个资本结构的投资。主要关注交易所，经纪人和资产管理人。2004年，Rich Teo毕业于密西根大学-史蒂芬·罗斯大学商学院，工商管理学士学位，2006年6月 – 2013年1月出任雪松山资本首席分析师。

5.5 Paxos董事会成员

除去优秀的团队领导之外，Paxos的董事会成员都是金融巨鳄，也都有着多年的金融经验，其中包含：

• Sheila Bair

• Bill Bradley

• Robert Herz

• Jim Manzi

• Duncan Niederauer

6. TOKEN信息

6.1 Paxos钱包Dapp

Paxos钱包，基于柔支付技术和通用地址等技术的颠覆性区块链钱包，Paxos提供 Dapp 钱包，Paxos钱包专属为加密数字行业的用户而打造，可实现以下诸多功能：

1.1 仅需要一个私钥和一个通用地址便可以方便管理区块链资产；

1.2 收发Paxos迅速到账并且零手续费；

1.3 支持绝大部分主流加密数字货币，支持PAX/Paxos认购；

1.4 基于 RSA 算法加密的模块，实现绝对私密的信息加密。

Paxos钱包内置的加密功能是基于AES算法加密，客户所有的信息都通过AES算法加密，保证了用户的数据和隐私。

普通的 Dapp都存在一个中心系统来管理用户账户，安全性问题依赖于可靠的或合格的证书。在这种模式下，如果证书颁发机构有一定的网络硬件位于用户服务器与目标服务器之间，将能随意对看似安全的系统进行有针对性的 man-in-the-middle 攻击。

解决方式：Paxos钱包在传统的服务端技术基础上，为用户生成一对公钥和私钥，其中公钥和私钥是由 RSA 算法生成的，并是唯一对应的，保证数据安全。

6.2 Paxos Token发行计划

Paxos 推出了Paxos Token，Paxos Token是以Paxos Standard的整个生态为背书发行的以太坊代币。鉴于市场初期，以太坊代币比公链发行代币更具有流通性，所以前期的Paxos Token是基于以太坊开发，后期将转移到Paxos公链之上。

Paxos Token总发行：2.1亿，永不增发。Paxos Token项目上线初期支持PAX/ Paxos的1:1认购，认购总数额为150万枚。

Paxos Token具有销毁机制，通证缩为其赋能，直至销毁到比特币的最高数量（2100万）为止。

• 创始团队基金锁仓5年：共计300万枚，2027年12月12日解锁100万，连续3年，每年解锁100万。

• 市场节点奖励基金：共计300万枚，给与市场团队节点的贡献奖励。

• 违约垫付流通：共计150万枚，用户投入质押的Paxos代币将被销毁，但是用户可以根据实际情况申请违约退回剩余的质押的币，这些代币，需要从这个垫付流通里划转。

• 市值管理流通：共计100万枚。

• 剩余部分通过POS质押挖矿产出。

6.3 POS质押机制

Paxos通过销毁机制最终达到2100万枚进行市场流通，Paxos的采用POS挖矿机制，对标比特币的POW，Paxos的机制具有以下两个优势：

1. 比特币需要大量的能源消耗才能进行POW挖矿，Paxos的挖矿模式不需要消耗资源，只需要通过质押一定量的Paxos就可以获得区块奖励。

2. 对比BTC比特币的每四年进行一次减产，Paxos采用通证销毁的方式来减少市场流通，前期确保了Paxos的流通性，后期能够持续为Paxos赋能。

为什么要进行通证销毁？

通证销毁后进入黑洞地址，永远无法被取出，从而保证销毁的通证彻底退出流通。通证销毁将会减少供应，这将提升Paxos的购买压力，激励投资者保留资产。通证销毁在整个Paxos通证激励模式中十分重要，销毁是让Paxos流通紧缩的最重要手段。

7. Paxos应用生态

Paxos Network是Paxos的整个支付应用生态，其中包含了三个方面：

面对商家的：Paxos 商用平台（Paxos platform）；

面对个人的：Paxos加密虚拟终端；

线下商户的Paxos POS支付终端；

Paxos加密虚拟终端中主要的付款方式是Paxos代币，除此之外，还支持近乎所有的加密数字货币以及美元，人民币，欧元等24种法币。Paxos虚拟终端目前正处于研发阶段，预计将会在2022年正式上线。

7.1 Paxos虚拟终端

Paxos虚拟终端的基础是多加密虚拟终端。Paxos终端的主要优点有：

• 方便安装。虚拟终端是一个软件，它可以在任何设备上被安装（电脑，平板电脑，手机或收银机设备），安装过程方便简洁。

• 近乎支持所有的加密数字货币。在Paxos虚拟终端帮助中，支持加密货币用于支付产品和服务，还可以完成法币和加密货币的兑付。

• 零交易费。商家在接受客户的付款时，Paxos加密虚拟终端不会收取任何交易费用。

• 去中心化。从买方到卖方的付款过程使用Paxos Network，是完全的去中心化的。

• 快速记入资金。加密数字货币资产转移到卖家的电子钱包的速度非常快，使用Paxos可以秒级到账，使用其他加密数字货币，最慢不会超过一分钟的时间到账，具体到账时间根据数字货币类型的不同而不同。

• 容易使用和友好型界面。客户下单以及付款订单的过程操作简单，结算和付款确认订单的过程只需点击几下即可。

7.2 Paxos虚拟终端操作流程

Paxos虚拟终端有三个部分，并与加密货币兑换系统进行交互：

1 界面付款终端。Paxos虚拟终端的这一部分可以安装在任何设备上，并由收银员或其他人员使用，终端接受客户付款。用户可以在多个设备上运营。

2 电子钱包，在电子钱包中，可以进行用户资金管理。

3. Paxos交换系统，基于交换系统，可以实时连接卖家与加密货币交易所，这样卖家就可以随时做到加密数字货币（例如Paxos）与法币之间的交易。

示例：从买方到卖方使用加密货币支付

• 查理斯来到理发店理发。

• 理发店的人员打开了Paxos虚拟终端并添加了订单。订单指出了订单描述和$15的金额。

• 在终端有一个订单以及付款信息在各种加密货币的价格显示。为计算付款额，Paxos终端使用平均市场转换率将$15的法币转换成对应的加密货币金额。

• 查理斯决定用以太坊支付。

• 员工选了用以太坊进行支付，并给查理斯提供了QR码进行扫描。

• 查理斯打开了他的电子钱包，扫描了QR码和进行了付款。

• 在终端中出现了关于付款确认的信息。

• 理发店的店长打开了钱包和看到了在订单中指定的以太坊的金额，对应的以太坊金额进入了店长的钱包地址。

在Paxos虚拟终端的帮助下，卖家可以接受各种加密货币支付。Paxos系统连接到大量的中大型加密货币交易所。当进行加密货币和法币兑换的时候，Paxos终端将资金转移到交易所，将加密货币转换为法定货币并将其转移到卖家的银行帐户。如果系统没有找到可以转换加密币种的交易所，那么交易就不会成功，以上的交易过程都是实时进行的。

使用加密货币支付东西买方的价格是平均市场价格的+ 2％，这是Paxos进行交换交易的佣金。

示例 ：从买方接收加密货币的支付，兑换法币收款

• 查理斯来到理发店理发。

• 理发店的人员打开了Paxos虚拟终端并添加了订单。订单指出了订单描述和$15的金额。

• 在终端有一个订单与付款信息在各种加密货币的价格显示。为计算付款额，Paxos终端使用平均市场转换率把加密货币换到传统货币+ 2%.

• 员工选了用以太坊进行支付，并给查理斯提供了QR码进行扫描。

• 查理斯打开了他的电子钱包，扫描了QR码进行了付款。

• 在终端中出现了关于付款的确认的信息。

• 理发店的店长，在理发店的银行帐户中收到了15美元。

7.3 Paxos POS支付终端

Paxos POS支付终端是实现Paxos线上线上的中介，采用Paxos POS的支付服务，无需使用二维码，利用LBS +移动支付的手段可以直接实现。

使用Paxos POS支付终端流程如下图：

通过Paxos DUO进行联动，终端服务器进行数据处理，可以实现在手机端进行法币和多种虚拟货币的结算，而Paxos Token是整个结算的核心。

Paxos POS支付终端支持几十种传统支付工具，其中包含，但是不限于：

Visa、Paypal、Mastercard、Discover、American Express、Delta、Western Union、Switch、Cirrus、Solo、Moneybookers、Alipay等等。

Paxos虚拟支付终端的上线意味着传统支付手段与加密数字货币的彻底打通，然而这个过程是一个非常漫长和复杂的过程，过程中需要克服大量的监管问题，传统金融合作问题以及加密数字货币的兼容问题。

目前，Paxos已经基本解决了数字货币的兼容问题，并解决了绝大数的监管问题，而在传统金融的合作方面，Paxos已经与Paypal团队在1年前进行了多方面合作，随着Paypal在2021年的全面进军加密数字市场，Paxos虚拟终端将在2021年测试上线，届时Paxos Token将会被完全赋能。

8.风险提示

数字资产投资作为一种新的投资模式，存在各种不同的风险，潜在投资者需谨慎评估投资风险及自身风险的承受能力。

8.1代币销售市场风险

由于代币销售市场环境与整个数字货币市场形势密不可分，如市场行情整体低靡，或存在其他不可控因素的影响，则可能造成数字货币本身即使具备良好的前景，但价格依然长期处于被低估的状态。此外，代币在公开市场上交易，通常价格波动剧烈。这种波动可能由于市场力量（包括投机买卖）、监管政策变化、技术革新、交易所的可获得性以及其他客观因素造成，这种波动也反映了供需平衡的变化。无论是否存在Paxos交易的二级市场，项目方对任何二级市场的Paxos交易不承担责任。

8.2监管风险

由于区块链的发展尚处早期，很多国家都没有有关众筹过程中的前置要求、交易要求、信息披露要求、锁定要求等相关的法规文件。并且目前政策会如何实施尚不明朗，这些因素均可能对项目的投资与流动性产生不确定影响。而区块链技术已经成为世界上各个主要国家的监管主要对象，任何国家之中现有的对于Paxos或本次公开售卖的监管许可或容忍可能只是暂时的。Paxos团队可能会不时收到来自于一个或多个主管机关的询问、通知、警告、命令或裁定。Paxos的开发、营销、宣传或其他方面以及本次公开售卖均因此可能受到严重影响、阻碍或被终结。同时，Paxos可能随时被定义为虚拟商品、数字资产或甚至是证券或货币，因此在某些国家之中按当地监管要求，Paxos可能被禁止交易或持有。此外，在特定司法管辖区域被禁止或限制的程序，如涉及赌 博、投注、彩票、乐透、色情等等的程序，可能利用Paxos区块链的无准入要求来开发、促进、营销或运营。特定司法管辖区域的监管当局可能对特定程序或甚至其开发者或用户采取相应行政或司法措施。任何政府当局的处罚、惩罚、制裁、镇压或其他 监管措施，或多或少会惊吓或威慑到既有或潜在Paxos用户使用Paxos系统并持有Paxos，从而对Paxos的前景造成重大不利影响。

8.3竞争风险

随着信息技术和移动互联网的发展，以“比特币”为代表的数字资产逐渐兴起，各类中心化、去中心化的数字资产交易所持续涌现，行业内竞争日趋激烈。虽然Paxos将通过注入数亿美元的数字资产以及数万用户来快速实现资产的流动以及平台的活跃度，但随着其他交易平台的层出不穷和不断扩张，公司将面临持续的运营压力和一定的市场竞争风险。项目方在任何情况下均不可能消除、防止、限制或降低这种旨在与Paxos竞争或取代Paxos的竞争性努力。

8.4未保险损失的风险

不像银行账户或其它金融机构的账户，存储在Paxos账户或相关区块链网络上通常没有保险保障，任何情况下的损失，将不会有任何公开的个体组织为您的损失承保。

8.5私钥丢失的风险

购买者的数字货币Paxos，在提取到自己的数字钱包地址后，操作地址内所包含内容的唯一方式就是购买者相关密钥(即私钥或是钱包密码)。用户个人负责保护相关密钥，用于签署证明资产所有权的交易。用户理解并接受, 若丢失或损毁了存取Paxos所必需的私钥，这可能将是不可逆转的。只有通过本地或在线Paxos钱包来占有相关的独一无二公钥和私钥，才可以操控Paxos。每一购买者应当妥善保管其Paxos钱包的私钥。若Paxos购买者的该等私钥丢失、遗失、泄露、毁损或被危及到，项目方或任何其他人士均无法帮助购买者存取或取回相关Paxos。此外，保管好Paxos钱包的安全（尤其是其中的私钥），才能享受到购买Paxos所附带的奖励和赠送。Paxos均应当提取至由用户绝对控制的钱包内。一旦Paxos因任何原因而被转让或转移走，Paxos所附带的未兑现奖励和赠送将无法获得。最好的安全储存登录凭证的方式是购买者将密钥分开到一个或数个地方安全储存，且最好不要储存在公用电脑。任何通过解密或破解Paxos购买者的密码而获得购买者注册邮箱或注册账号访问权限的人士，将能够恶意认领在本次公开售卖中所购买的Paxos。据此，购买者在本次公开售卖中所购买的Paxos可能会被错误发送至通过购买者注册邮箱或注册账号认领Paxos的任何人士，而这种发送是不可撤销、不可逆转的。每一购买者应当采取诸如以下的措施妥善维护其注册邮箱或注册账号的安全性：使用高安全性密码；不打开或回复任何欺诈邮件；以及严格保密其机密或个人信息。

8.6资金来源合法性风险

Paxos保留执行“了解你的客户”和其他任何类型的客户尽职调查的权利。如果Paxos团队发现您购买Paxos违反了本协议或任何反洗钱、反恐怖融资或其他监管要求，您在公开售卖中购买PAXOS将被视为无效，且无效性溯及既往，而项目方有权立即与您终止本协议、剥夺您参与公开售卖的资格、拒绝交付任何Paxos以及要求您退回任何已交付的Paxos。

8.7黑客或盗窃的风险

可能会有人企图盗窃项目方所收到的众筹资金（包括已转换成法币的部分）。该等盗窃或盗窃企图可能会影响项目方为Paxos开发提供资金的能力。尽管Paxos团队将会采取最尖端的技术方案保护众筹资金的安全，某些网络盗窃仍很难被彻底阻止。Paxos被设计为公开且无准入许可的账本。因此，Paxos可能会不时遭受“分布式拒绝服务”的网络攻击。这种攻击将使Paxos系统遭受负面影响、停滞或瘫痪，并因此导致在此之上的交易被延迟写入或记入Paxos区块链的区块之中，或甚至暂时无法执行。

8.8核心协议相关的风险

Paxos平台目前基于超级区块链开发，因此任何超级区块链核心代码发生的故障， 不可预期的功能问题或遭受攻击都有可能导致Paxos或Paxos平台以难以意料的方式停止工作或功能缺失。由于超级区块链底层仍处于早期开发阶段，其稳定性与性能，是否能承受大并发数和高吞吐量仍有待验证，系统自身可能会包含漏洞、错误等固有风险，也有可能导致Paxos或Paxos平台以难以意料的方式停止工作或功能缺失。尽管团队承诺一定会全力避免出现该情况，并且当出现该情况会全力修复，但仍旧存在可能会因为这些问题对用户的资产价值产生影响的风险。

8.9节点处理能力的风险

Paxos的快速发展将伴随着交易量的陡增及对处理能力的需求。若处理能力的需求超过Paxos区块链网络内届时节点所能提供的负载，则Paxos网络可能会瘫痪和/或停滞，且可能会产生诸如“双重花费”的欺诈或虚假交易。在最坏情况下，任何人持有的Paxos可能会丢失，Paxos区块链回滚或甚至硬分叉可能会被触发。这些事件的后果将损害Paxos的可使用性、稳定性和安全性以及Paxos的价值。